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¿Cómo regulas la naturaleza humana?

21 de septiembre de 2009, 06:11 AM

"Al menos que alguien encuentre la forma de cambiar la naturaleza humana, tendremos más crisis y ninguna de ellas serán iguales porque dos crisis no tienen nada en común, excepto la naturaleza humana”, dijo Alan Greenspan, antiguo presidente de la Reserva Federal, en una entrevista reciente con la cadena de televisión BBC en Inglaterra.

 

A consecuencia de la burbuja hipotecaria, una reacción predecible en muchos es pedir más regulación para evitar que suceda lo mismo. Esto se refleja en los proyectos de ley que están empujando la Casa Blanca, la Cámara y el Senado.

 

Estamos de acuerdo que no podemos darnos el lujo de otra crisis como ésta. Pero, ¿no puede pasar que hagamos un “viagrazo legal” al querer centralizar la regulación? ¿Por qué corremos y reaccionamos a tomar control del sistema financiero como si pudiéramos someter la voluntad humana y controlarla?

 

Con este “espíritu regulatorio” y aprovechando el aniversario de la caída de Lehman (ver “El 9/11 Financiero”), fue que el Presidente vino a Wall Street para vender su programa de regulación financiera. Le dijo a la crema financiera que se equivocaron y que ahora usará todo el poder leviatánico para traer mayor centralización del sistema financiero. ¿El argumento? La crisis se generó porque ellos no se controlaron y la falta de regulación generó la crisis financiera y económica que vivimos recientemente.

 

Aunque no hay consenso real de cuál fue o fueron las causas de la crisis, haciendo más difícil recetar la medicina perfecta, el punto es que se quiere evitar otra crisis económica centralizando la regulación. Lo que se habla es desde concentrar mayor poder de supervisión en la reserva federal hasta crear una nueva agencia gubernamental del consumidor. Es hacer que el gobierno federal no sólo sea el semáforo de una intercepción, sino también tenga control de los autos y además decida quién lo conduce y qué se conduce.

 

Esto es un peligro porque primero asume que el gobierno es el mejor regulador. Segundo, que el gobierno no se exime de la lista de acusados durante la crisis por ejemplo: Fannie Mae, Freddie, Madoff, etc.. Tercero, el exceso de poder en el gobierno seguirá generando un paternalismo financiero entre las empresas y los consumidores.

 

El sistema financiero en Estados Unidos es complejo, vital, ultra regulado y establecido en red para mantener un balance entre los poderes estatales y federales. Primero tienes que dentro del sector financiero están las compañías de seguros, bancos (para depositar dinero y hacer préstamos), banca de inversión (buscar compradores para la emisión de nuevas acciones, bonos, etc.), casas de corretaje (comercializar títulos financieros), banca hipotecaria, compañías de inversión (Fondos mutuales, hedge funds, etc.), compañías de envío de dinero, emisores de tarjetas de crédito y la lista sigue. Incluso hasta organizaciones sin fines de lucro que comenzaron para ayudar a ciertos sectores de la comunidad y hoy ofrecen hipotecas, negociación de deudas y hasta servicios de declaración de impuestos.

 

A esto súmales que cada componente del sector financiero se regula en el estado, otros a nivel Federal y otros se están pisando entre lo estatal y federal. Además fíjate en la sopa de letras de las agencias que regulan: OCC, SEC, FED, FDIC, OTS, NCUA, y a esto súmale la lista de departamentos bancarios, de seguros y consumidor que hay en cada estado.

 

El argumento es que ante tantas letras, agencias e industrias lo mejor es poner a todos dentro de una sola sombrilla. Pero, ¿La centralización arreglará el problema? Estoy de acuerdo que hay que traer mejor comunicación entre esta sopa de leyes, pero no concentrando el poder en un ente gubernamental federalizado.

 

No podemos seguir con la cultura del paternalismo financiero si queremos evitar una futura crisis económica como ésta.  

 

Uno de los problemas que tenemos actualmente es que las compañías financieras grandes saben que al ser tan grandes e importantes para la economía tarde o temprano sus decisiones irresponsables van a ser protegidas por papá gobierno. Es conducta humana 101: si sabes que tu papá siempre te va a cubrir los excesos, no importando cuán grande o irresponsables sean, ¿no te la pasarías comprando una casa que no puedes pagar, te llenarías de deuda con tarjetas de crédito y harías las cosas más irracionales porque sabes que papá está ahí para cubrirte? Lo mismo pasa con el gobierno y estas llamadas “compañías sistémicas”.

 

Y por el otro lado la centralización hace que sigamos viendo al consumidor como un niño que lo llevamos de la mano diciéndole “esto sí y esto no”. El tema del consumidor se puede concentrar en dos tesis: Ver al consumidor como estúpidos y que sólo le venderemos las cosas que el gobierno aprueba o, tenemos que hacer a las compañías y los consumidores más honestos obligándolos a que cada uno tome responsabilidades de sus decisiones.

 

Dependiendo de cuál tesis eliges, determinarás el grado y el tipo de regulaciones. Aunque entiendo que viven muchos lobos vestidos de corderos allá fuera, prefiero leyes que nos hagan honestos tanto a las compañías, vendedores y consumidores, obligándonos a que tomemos responsabilidades de nuestros mismos éxitos y fracasos, no papá gobierno diciendo qué podemos y no podemos comprar.

 

¿Cómo regulas la naturaleza humana para evitar otra crisis como ésta? La mejor regulación es el miedo. Las compañías, los vendedores y consumidores tienen que saborear la experiencia que sus decisiones tienen consecuencias. Cuando el ser humano sabe que sus decisiones pueden abrir las puertas a otras posibilidades pero también al fracaso, los hará más prudentes, cauteloso y precavidos.

 

Al final tú decides.

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